الذهب يتراجع في ظل عمليات بيع الأسهم

جاكرتا — قفزت أسعار الذهب في تعاملات الجمعة (16/10/2026)، حيث اخترق السعر الفوري حاجز US$4.150 للأونصة الواحدة. وسجّلت بيانات السوق وصول السعر الفوري إلى نطاق US$4.175 ولامس في الجلسة نفسها مستوى US$4.201، مرتفعاً بنحو 0,55 في المئة عن الإغلاق السابق.

تعزز هذا الارتفاع بدفعة من عمليات البيع في سوق الأسهم، ولا سيما أسهم التكنولوجيا، ما دفع المستثمرين إلى التحول نحو الأصول الآمنة. وتراجعت عوائد السندات الحكومية بشكل حاد وضعف الدولار الأمريكي — وهما عاملان يدعمان تاريخياً أسعار الذهب لأن المعدن النفيس لا يدر عائداً.

لوحظ اتجاه مماثل في المعادن الثمينة الأخرى: قفزت الفضة 3.20 في المئة إلى 57.42 دولار للأونصة، بينما سجل البلاتين والبلاديوم أيضاً ارتفاعات في التداولات ذاتها. وبلغت نسبة الذهب إلى الفضة 72.6، أي أن أونصة واحدة من الذهب تعادل 72.6 أونصة من الفضة.

لا يزال بعيداً عن رقم قياسي مسجل في بداية العام

رغم الارتفاع، لا يزال موقف الذهب حالياً أدنى بنحو 22.8 في المئة من أعلى مستوى إغلاق على الإطلاق عند 5.405 دولار للأونصة الذي سُجّل في 29 يناير 2026. ومنذ بداية عام 2026، سجّل سعر الذهب انخفاضاً بنحو 4.5 في المئة، مع نطاق 52 أسبوعاً بين 3.948,50 دولار و5.405 دولار.

يُظهر هذا الأداء أن الارتفاع الأخير أقرب إلى تعافٍ فني بعد عمليات بيع حادة في مطلع الأسبوع، وليس بداية لاتجاه صعودي جديد. ولا يزال المستثمرون يوازنون اتجاه السياسة النقدية الأميركية قبل العودة بقوة إلى شراء الذهب.

ظلال أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي

أكبر خطر يهدد الذهب في المستقبل يأتي من بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي في سبتمبر بنسبة 3.7 في المئة، مما أثار مخاوف من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول — أو حتى يرفع أسعار الفائدة. وعادة ما تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على الذهب لأنها تزيد جاذبية الأصول ذات العائد.

تنتظر الأسواق الآن خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh بالإضافة إلى إصدار البيانات الاقتصادية الأميركية المقبلة كمؤشر على اتجاه السياسة. كما تُراقب عن كثب تطورات التوتر في غرب آسيا لأنها قد تحفز موجة جديدة من الطلب على الأصول الآمنة.

بالنسبة للمستثمرين الإندونيسيين، عادة ما يؤثر ارتفاع أسعار الذهب العالمية على أسعار الذهب المحلية بفارق زمني، رغم أن تحركات الروبية مقابل الدولار تشكل أيضاً عاملاً محدداً.